Mercado hipotecario
Abril 2026: Euríbor 2,747%
y el repunte se consolida.

Cuarta edición del estudio mensual de Hispanoteca. Abril confirma lo que marzo apuntó: el Euríbor sigue subiendo y se sitúa en el 2,747% — su nivel más alto desde septiembre de 2024. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y los precios energéticos consolidan el repunte. Mientras tanto, Madrid lidera España en actividad hipotecaria con un crecimiento interanual del 36,9% en febrero según el INE. Un mes que cierra el primer cuatrimestre con un escenario muy diferente al que se preveía a principios de año.

Resumen ejecutivo: Abril 2026 — el repunte se confirma

El Euríbor de abril: 2,747% — máximos desde septiembre de 2024

El Euríbor a 12 meses cerró abril de 2026 en el 2,747%, según los datos oficiales publicados por el Banco de España en su nota informativa del 1 de mayo. Es el segundo mes consecutivo de subidas tras la inflexión de marzo, y el nivel más alto del índice desde septiembre de 2024. Lo que en enero parecía una senda bajista sostenida se ha convertido en abril en una clara tendencia alcista.

¿Por qué continúa subiendo el Euríbor?

El repunte de abril no se explica por un factor único sino por la combinación de tres dinámicas que se refuerzan entre sí:

• Tensiones geopolíticas en Oriente Medio. El conflicto entre EE.UU./Israel e Irán ha encarecido el petróleo desde los ~85 $/barril de febrero hasta los ~102 $/barril en abril. Cada repunte energético se traslada a la inflación europea con un desfase de 6-8 semanas.
• BCE en pausa. En su reunión del 17 de abril, el BCE mantuvo los tipos sin cambios. El comunicado fue interpretado por el mercado como menos relajado de lo esperado: las expectativas de un recorte en junio se han diluido y ahora apuntan a septiembre o más tarde.
• Inflación europea repuntando. El dato adelantado de inflación de abril publicado por Eurostat muestra una IAPC del 2,4% — todavía por encima del objetivo del 2% del BCE. El componente energético es el que más sube.

Impacto en revisiones hipotecarias de mayo

Las hipotecas con revisión anual en mayo aplican el dato de Euríbor de abril (2,747%) frente al de abril 2025 (2,143%). La diferencia interanual de +0,604 puntos es la mayor que veremos en los próximos meses y se traduce en encarecimientos directos en cuota:

Para los perfiles que trabaja Hispanoteca — hipotecas de 400.000€ en adelante en Madrid — el sobrecoste de la revisión anual oscila entre 126€ y 252€ mensuales. En términos anuales, hablamos de entre 1.500€ y 3.000€ más al año respecto a lo que se pagaba hasta abril. La preocupación llega especialmente a quienes firmaron variable en 2024 esperando bajadas que no se han materializado.

Hipotecas en España — INE confirma actividad récord

El INE publicó el 24 de abril los datos de hipotecas de febrero de 2026. Los números son contundentes y muestran un mercado hipotecario que crece a pesar del repunte de tipos:

El dato más interesante: el importe medio sube un 11% interanual hasta 173.280€. Esto refleja dos cosas simultáneas — que los precios de las viviendas siguen subiendo y que cada vez más operaciones se concentran en el segmento medio-alto. Las hipotecas pequeñas (menos de 100.000€) están reduciendo su peso relativo en el mercado nacional.

Madrid lidera España: +36,9% interanual

El dato regional que define el mes: Madrid lideró España en febrero con un crecimiento interanual del 36,9% en el número de hipotecas sobre viviendas. Es la mayor variación de cualquier comunidad autónoma del país y consolida a Madrid como el mercado residencial más dinámico de España.

Por qué Madrid sigue tirando del mercado

El +36,9% de Madrid no es casual. Refleja tres dinámicas que vivimos en Hispanoteca cada semana:

• Demanda concentrada — Madrid sigue atrayendo población de toda España y del extranjero. El número de empadronados en la Comunidad creció en 84.000 personas durante 2025 según los últimos datos del padrón continuo del INE.
• Compradores con capacidad financiera — A diferencia de otras CCAA donde la subida de hipotecas refleja segundas viviendas o inversión, en Madrid predomina la primera vivienda de perfiles con ingresos altos. El importe medio de hipoteca en Madrid supera los 220.000€, muy por encima de la media nacional.
• Inversión extranjera activa — El primer trimestre de 2026 ha visto un repunte del 22% en compras por extranjeros no residentes, según los registradores. Latinoamericanos, alemanes y franceses concentran el grueso de la demanda internacional.

El dilema de los tipos: el fijo se ha encarecido pero sigue ganando

El repunte del Euríbor ha tenido dos efectos sobre los tipos hipotecarios que se ofrecen en el mercado:

• Las hipotecas fijas se han encarecido. Los mejores fijos del mercado, que en febrero estaban en 2,55-2,75%, ahora están en 2,85-3,10% para perfiles muy buenos.
• Las variables también. Una variable que en febrero era E+0,70% sobre un Euríbor del 2,22% (TIN efectivo: 2,92%) ahora es E+0,70% sobre un Euríbor del 2,75% (TIN efectivo: 3,45%).

Comparativa actual en abril 2026 para una hipoteca de 500.000€ a 30 años:

Conclusión: la fija sigue siendo competitiva incluso después del encarecimiento. La diferencia con la variable (a tipo actual) es de unos 155€/mes — un coste de la seguridad razonable cuando la dirección del Euríbor a 6-12 meses no es clara. La mixta gana atractivo en este escenario: protege durante los años críticos del repunte y deja flexibilidad para cuando los tipos vuelvan a bajar.

Calculadora de cuotas: abril 2026 con Euríbor al 2,747%

Comparativa de cuotas según importe, suponiendo las mejores condiciones del mercado en abril de 2026 para perfiles con buen scoring (ingresos 4.500€+/mes netos, sin cargas significativas):

Para una hipoteca de 700.000€ — el ticket medio en zonas premium de Madrid — la diferencia entre fija y variable hoy es de 217€/mes. Es decir, 7.812€ a lo largo de tres años. Si el Euríbor sigue subiendo o se mantiene elevado, la fija acaba siendo más barata. Si baja significativamente, la variable gana. La cuestión real es: ¿qué probabilidad asignas a que el Euríbor caiga por debajo del 2% en los próximos 24 meses? Si crees que es alta, variable. Si crees que es baja, fija o mixta. Más información sobre cómo encajan estos números con tu perfil: cuánto hay que ganar para una hipoteca de 400.000€.

Consejo del mes: el momento de decidir es ahora — pero con análisis

El comportamiento típico cuando el Euríbor sube como ha hecho entre marzo y abril es la parálisis. "Espero a ver qué pasa." "Voy a esperar a que baje." Es una reacción humana entendible pero generalmente equivocada por dos razones:

1. 01Esperar tiene un coste oculto. Mientras esperas, los precios de la vivienda en Madrid siguen subiendo (+12,9% IPV nacional, +14-16% en Madrid capital). Si esperas 6 meses a que baje el Euríbor 0,3 puntos, la vivienda que querías comprar por 600.000€ ahora cuesta 638.000€. La cuota mensual final acaba siendo similar o peor.
2. 02Las decisiones no son binarias. No tienes que elegir hoy entre "fija al 3%" o "esperar 6 meses". Puedes negociar mixta, puedes negociar variable con cap, puedes negociar revisión semestral en lugar de anual. Un intermediario especializado abre estas opciones.

La noticia del mes: el BCE mantiene tipos en abril y endurece el tono

El 17 de abril el BCE celebró su reunión de política monetaria y mantuvo los tipos de interés sin cambios. La facilidad de depósito sigue en el 2,40% tras el recorte de marzo. Pero el comunicado y la rueda de prensa de Christine Lagarde tuvieron un tono notablemente más restrictivo que el de meses anteriores:

• "La desinflación se está estancando" — Lagarde reconoció explícitamente que el camino hacia el objetivo del 2% se ha vuelto "más complicado" debido a la situación energética.
• Sin compromiso sobre el ritmo de recortes — A diferencia de reuniones anteriores, el BCE no dio ninguna señal sobre cuándo o cuánto bajaría los tipos en los próximos meses. "Dependerá de los datos."
• Atención sobre los servicios — La inflación en servicios sigue elevada (3,9% en marzo), y el BCE la considera el principal riesgo para alcanzar el objetivo del 2%.

Resultado en los mercados de futuros: las expectativas de recorte de tipos del BCE para junio se han diluido. Si en marzo el mercado descontaba un recorte en junio con probabilidad del 70%, ahora la asigna al 30%. El siguiente recorte se proyecta para septiembre, o incluso más tarde. Para el Euríbor, esto significa que probablemente se mantenga en el rango 2,7-2,9% durante los próximos meses, con sesgo al alza si las tensiones geopolíticas escalan.

Perspectivas para mayo y junio 2026

Mirando al horizonte cercano, hay tres variables que determinarán lo que pase con el Euríbor y el mercado hipotecario:

• Evolución geopolítica. Si las tensiones EE.UU.-Irán se estabilizan y el petróleo vuelve a 90 $/barril, la inflación cederá y el Euríbor podría retroceder hacia 2,5-2,6%. Si escalan, podríamos ver el Euríbor en 2,9-3,1% en verano.
• Reunión BCE del 5 de junio. Es el siguiente punto de inflexión. El mercado ya no espera un recorte, pero un tono sorpresivamente moderado de Lagarde podría desencadenar una caída del Euríbor.
• Datos macroeconómicos de la eurozona. Si los datos de PIB del primer trimestre confirman debilidad (Alemania y Francia están al filo de la recesión), el BCE podría verse forzado a moverse antes de lo previsto, lo que aliviaría al Euríbor.

El Euríbor en los primeros días de mayo ya muestra señales de continuidad: el dato del 12 de mayo se sitúa en una media provisional de 2,846%, según fuentes de mercado. Si esa tendencia se confirma a final de mes, mayo cerraría incluso por encima de abril. Lo que sí parece claro es que el escenario de Euríbor por debajo del 2% que algunos esperaban para 2026 ya no es plausible en el corto plazo. Quienes basaban su decisión hipotecaria en esa expectativa tienen que recalibrar.

Hispanoteca en abril: lecciones de un trimestre intenso

El primer cuatrimestre cierra en Hispanoteca con tres aprendizajes claros que merece la pena compartir con vosotros:

• Los compradores que decidieron rápido en enero-febrero ganaron. Quienes firmaron fija a 2,55-2,75% en esos meses tienen ahora una hipoteca al 0,2-0,4% por debajo de lo que conseguirían hoy. En una hipoteca de 600.000€ a 30 años, esa diferencia son 25.000-50.000€ a lo largo del préstamo.
• Los que esperaron a "ver cómo evolucionaba el Euríbor" están en peor posición. Tipos más altos + precios más altos + más competencia por las viviendas en Madrid. Las dos variables que querían mejorar se han movido en su contra.
• El intermediario tiene más valor en mercados volátiles. Cuando los tipos suben rápido, los bancos endurecen criterios de manera asimétrica. Una operación que en febrero un banco aprobaba sin problema, ahora puede requerir tres entidades distintas para encontrar la viable. Más sobre este efecto: intermediario hipotecario vs banco directo.

Para los compradores que estén leyendo esto pensando "yo soy de los que esperó y ahora estoy peor": no es momento de paralizarse. La decisión que importa es la de los próximos 30 días, no la que no tomasteis hace 60. Y para esa decisión, un análisis de viabilidad antes de firmar arras es exactamente lo que evita errores de los que es difícil volver.